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【资讯】贺宛男上交所不仅是几根芒刺在背更是五雷轰顶

发布时间:2020-10-17 02:28:47 阅读: 来源:建筑清水模板厂家

贺宛男:上交所不仅是几根芒刺在背 更是五雷轰顶

随着1月8 日“打新”正式启动,如芒在背的上交所更如吞下苦果,日子一天比一天难过。

请看:目前上交所市价总值14.64 万亿元,流通市值13.24万亿元,平均市盈率仅10.64 倍;而深交所市价总值8.69 万亿元,流通市值6.24万亿元,平均市盈率27.4倍。市值是人家的2 倍多,估值不足人家的4 成。即便是主板对主板,深市主板也有18.81倍,估值也高出上交所近8成。最要命的是,13多万亿元流通市值,一天成交才500亿~600亿元;而深市流通市值不及你一半,成交超过1000亿元。面对日益边缘化的上海股市,上交所恐怕已不仅是几根芒刺在背,更兼乌云压顶、五雷轰顶!

根据深交所的规定,认购深市新股必须有相应的深市市值。而在首批已过会的83 家准新股中,创业板43 家,占据半壁江山;中小板30 家;沪市主板仅10家,大量新股集中在深市,当然要有相应的深市市值垫底。根据目前的情况,一般来说,申购一只深市新股需20 万~30万元市值(市值可以重复使用),而申购一只沪市新股,如纽威阀门,按网上发行2475 万股、发行价17.66 元、最多认购千分之一即24750 股计算,需资金43.7 万元,相当于深市一只新股所需资金的2倍;1 月17 日认购的陕西煤业,按10 元发行价计算,则需资金500 万元。认购沪市新股所需资金量远比深市大得多,可质地却不敢恭维。如纽威阀门,发行市盈率居然高达46.47倍,是迄今已公布发行价的4家新股中最高的。至于陕西煤业,按其发行10亿股,募资98亿元(加上发行费用至少105 亿元),发行价也在10元以上,市盈率15 倍。而二级市场上中煤能源14 倍、中国神华6.5 倍。买沪市新股,动用资金多,公司质地差,弄得不好还要破发,市场弃沪从深,也就毫不奇怪了。

而且,日后发行的新股,同样集中在创业板和中小板。证监会网站的最新数据显示,截至2013 年12 月26 日,排队IPO 企业达到755 家,除去已过会82 家,670 余家排队企业中,深市中小板313家,创业板268 家,比例约为85%。

1 月7 日保监会下发的《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》,更让上交所雪上加霜。通知称,“为促进保险业支持经济结构调整和转型升级,支持中小企业发展,优化保险资产配置结构,现将保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题通知如下”,云云。这就是说,保险资金投资创业板是“支持经济结构调整和转型升级”,是“优化保险资产配置”。在中国经济结构调整和转型升级中,上交所处在一个什么地位,已不言自明。

想当初,上交所最牛时市价总值一度高达27 万亿元(2007 年底),而当时深市才4 万亿~5 万亿元。如今6 年过去,上交所新股发行少说增加了5 万亿~6 万亿元市值,可当年的“运动健将”却成了“东亚病夫”。原因在哪里?上交所自己也心知肚明。1 月2 日,上交所在“一元复始,万象更新”之际,坦言“市场表现反映了经济结构、上市公司结构和投资偏好等多方面深层次体制机制因素”,“上交所全员感觉如芒在背,必须深刻反思”。这在上交所20 多年的历史中可谓绝无仅有。

事实表明,管理层和上交所口中的“蓝筹”,相当部分属于高投入、高消耗、高污染、低效益的“三高一低”行业和企业,包括证监会在内,再怎么强调多分红利,哪怕采取行政措施也无济于事。而目前要这些公司退市,就算回购减资也不现实。上交所曾希望创立国际板,让国内外的好企业来上海上市。随着上海自贸区成为人民币国际化的试点,并将在条件成熟时复制到全国,上交所单独开设国际板也已几无可能。为今之计,上交所能否大胆一点,干脆暂停新股上市,配合全国范围的国资国企改造,好好重整、重组那些老股——重组绝对能成为市场热点。当年,深交所从隆平高科2000年12月上市,到新和成2004年6月上市,不也暂停新股发行达3年半之久吗?

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